近期，XRP 市场出现大规模获利了结现象，早期持有者正以惊人速度实现盈利。数据显示，每日获利了结金额高达 6850 万美元，这一趋势与 2017 年市场见顶前的情况高度相似。市场结构的变化与持有者行为模式，可能预示着 XRP 价格将面临显著下行压力。
巨额获利了结背后的市场动态
自 2024 年 11 月启动上涨行情以来，XRP 价格从低于 0.50 美元一路攀升，最高涨幅超过 300%。在此期间买入的投资者成为本轮周期中收益最高的群体。
根据 Glassnode 统计数据，这些早期持有者正以每日 6880 万美元（7 日平均值）的速度实现利润。这一获利了结规模不仅反映了投资者对当前价格的满足，也暗示市场可能正在形成阶段性顶部。
历史相似性引发担忧
当前 XRP 持有者的行为模式与 2017 年周期顶部前的情况惊人相似。当时，XRP 在不到一年时间内从约 0.005 美元飙升至 2.50 美元以上，同样引发了高利润率持有者的获利了结潮。
历史数据显示，300% 以上收益率群体的实现利润在市场见顶前达到峰值，随后 XRP 经历了长达 90% 的下跌趋势。如果这一模式重演，XRP 在未来几个月可能面临进一步回调的风险。
市场结构变化加剧脆弱性
更令人担忧的是，XRP 已实现市值（基于每个代币最后移动时的价格计算）的 70% 以上形成于 2024 年底至 2025 年初。这意味着市场现在高度集中于新进持有者，形成了头重脚轻的结构。
这种市场结构在历史上更容易在波动期间出现剧烈抛售。新进持有者通常对价格波动更为敏感，一旦市场出现不利变化，可能会引发连锁反应式的卖出行为。
关键指标显示下行风险
SOPR 指标分化
3-6 个月期 XRP 持有者（即在 11 月反弹后买入的群体）的 SOPR（支出产出利润率）持续下降，而其他群体在 4 月开始复苏或稳定。SOPR 指标用于追踪代币是否以盈利或亏损状态被卖出。
这一分化表明新进持有者正在接近盈亏平衡点，他们的卖出意愿可能随着价格波动而增强。
实现价格水平分析
截至 6 月 21 日数据，3-6 个月期持有者的平均买入价格为 2.28 美元，而 6-12 个月期群体的平均买入价格则为 1.35 美元。当前 XRP 交易价格约为 2.14 美元，这意味着新进持有者仅处于盈亏平衡边缘。
相比之下，6-12 个月期持有者仍有约 35% 的下行缓冲空间才会达到其盈亏平衡水平。在这种情况下，XRP 可能向 1.50-1.60 美元区间下跌，甚至可能重新测试 1.35 美元水平。
技术分析视角
从技术形态来看，XRP 正在形成下降三角形模式，这通常被视为上涨趋势中的看跌反转形态。该模式暗示的下行目标位于 1.30 美元附近，与实现价格指标指出的支撑位基本吻合。
另一种可能是，如果价格从 50 周指数移动平均线（50 周 EMA）坚决反弹，则可能否定看跌设置，为 XRP 向 3 美元或更高水平攀升打开空间。
常见问题
问：XRP 当前获利了结规模有多大？
答：根据 7 日平均数据，XRP 每日获利了结金额达到 6880 万美元，主要来自涨幅超过 300% 的早期持有者。
问：为什么说市场结构变得脆弱？
答：因为 70% 以上的已实现市值形成于最近几个月，新进持有者占主导地位，这种结构对价格波动更为敏感。
问：XRP 可能下跌至什么水平？
答：关键支撑位在 1.35-1.60 美元区间，这是基于不同持有者群体的平均买入价格和技术分析得出的。
问：有哪些因素可能改变下行趋势？
答：如果价格能从 50 周指数移动平均线坚决反弹，可能否定看跌设置，推动价格向更高水平发展。
问：当前情况与历史有何相似之处？
答：与 2017 年市场见顶前的情况相似，当时也是高利润率持有者大量获利了结，随后价格出现大幅回调。
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易都涉及风险，读者在做出决策时应自行进行研究。