近年来，加密资产与传统金融市场的联动关系备受关注。多位市场分析师指出，比特币等加密货币的走势，在一定程度上反映出整体市场的风险情绪，甚至可能成为股市波动的先行指标。
加密货币成为市场情绪新指标
本月初，美国股市打破沉闷格局出现显著下跌，标普500、道琼斯与纳斯达克指数一度进入修正区间。有分析认为，这一走势与比特币前期的跌势存在呼应。
德意志银行在近期报告中指出，加密货币正受到散户投资者的广泛关注，并影响其对股市及其他资产的风险承受意愿。报告进一步表示，即便机构投资者意识到资产估值可能已存在泡沫，他们依然难以完全规避风险。越来越多的专业投资者正将加密货币视为评估资产价格可持续性的“风险前沿指标”。
“新债王”冈拉克：比特币反映社会情绪
有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）公开表示，若想预判股市动向，可以关注比特币走势。他指出，比特币某种程度上已成为社会与市场情绪的代表。自去年9月7日起，股市几乎呈直线上升，其态势与比特币早前的涨势高度相似。
冈拉克还观察到，比特币在去年12月中旬触及高点后迅速下跌，这一变化似乎提前预示了后续股市的波动。他提出，若股市再次出现大幅回调，比特币可能会先行下跌。他将比特币这类投机资产的情绪视为判断市场未来走向的重要参考。
数据揭示短期相关性增强
随着加密货币逐渐进入金融主流视野，其价格波动与整体市场的风险偏好联系日趋紧密。DataTrek研究公司联合创始人尼古拉斯·科拉斯（Nicholas Colas）指出，比特币与标普500指数之间存在短期相关性。
数据显示，在2月6日美股大幅下跌当日，比特币与标普500指数的十日相关性系数高达0.79。尽管之后几天这一相关性迅速下降，甚至在2月21日转为负值，但长期来看，两者之间的关联仍在加强。科拉斯还比较了比特币与科技股ETF（如XLK）之间的相关性，发现其关联程度与比特币和大盘之间的相关性几乎一致。
下跌行情中关联更为显著
科拉斯总结称，相比上涨阶段，比特币在下跌时更倾向于追随美股走势。这一现象与风险容忍度突然发生变化时的资本行为一致——资金会同时撤出各类高风险资产。类似情况在2008年金融危机期间的黄金市场上也曾发生。
尽管如此，从长期来看，比特币终将更多由其自身基本面驱动，而非股票市场波动。换言之，加密货币的关键拐点或许能够反映风险情绪的结构性转变，并影响其他风险资产，但长期相关性可能逐渐减弱。
常见问题
比特币与美股真的存在相关性吗？
短期数据显示，比特币与标普500指数确实存在一定相关性，尤其在市场剧烈波动时更为明显。不过长期来看，这种相关性可能减弱，比特币更多受其自身基本面影响。
为什么比特币会影响股市情绪？
比特币被视为高风险偏好和市场情绪的“温度计”。其大幅波动常反映投资者对风险资产的整体态度，从而间接影响股市尤其是科技股的表现。
机构投资者如何看待加密货币？
越来越多机构投资者将加密货币纳入市场情绪观测体系，作为判断资产价格可持续性和风险偏好的辅助指标。
是否应该根据比特币走势买卖股票？
比特币与股市的相关性并不稳定，单纯依赖加密资产价格做出股票投资决策风险较高。投资者应综合多方信息，⚠️切勿盲目跟风。
加密货币与黄金在危机中的表现相似吗？
在某些市场恐慌时期，比特币与黄金都曾出现与其他风险资产同步下跌的情况，但随着市场成熟，比特币逐渐显示出更独立的走势特征。
如何看待“比特币作为领先指标”的观点？
部分分析师认为比特币具有情绪先行指标的作用，但仍存在争议。投资者需结合宏观环境、政策变化与技术面进行全面分析。