近期，比特币价格持续在10万至11万美元区间震荡整理，显示出市场在历史高位附近的犹豫情绪。尽管整体长期趋势依然看涨，但行情突破需要新的资金流入与市场信心的配合。
根据Glassnode的最新链上分析，若比特币能坚守9.3万至10万美元支撑区间，则长期上涨趋势有望得以延续。相反，若跌破该关键位置，可能引发更大规模的技术性回调，尤其当在此区间购入的投资者开始集中抛售时。
当前市场处于关键支撑区间
Glassnode提供的“成本分布热力图”清晰显示，比特币投资者的持仓成本密集分布在9.3万至10万美元区间，这使得该区域成为重要的心理和技术支撑带。
目前市场出现投资者盈利水平下降、链上活动降温的迹象。这在比特币经历大幅上涨后属于正常现象，表明市场正处于阶段性盘整。
Glassnode进一步指出，如果链上盈利水平和资金流动未能回升，比特币短期内创出新高的可能性较低。这一观点与CryptoQuant的分析一致，后者认为新资金流入动力显露出衰竭迹象，难以维持价格上行动能。
市场明显进入冷却阶段
与本周期2020-2022阶段相比，投资者总盈利已从5500亿美元增长至超过6500亿美元，显示出本轮周期更强的盈利效应。
尽管如此，市场在经历三轮显著获利了结后，明显进入冷却阶段。投资者操作转向谨慎，链上资金流动规模也同步下降：7日平均转账量从5月底的760亿美元高点回落32%，至上周末的520亿美元。
值得注意的是，比特币最近一次尝试突破历史前高（11.1万美元）时，并未伴随现货交易量的同步放大。当前现货交易量维持在77亿美元，远低于市场强势阶段的水平。
衍生品市场方面，尽管期货交易仍保持一定活跃度，但资金费率及其他关键指标普遍回落，显示市场看涨杠杆意愿下降。这可能反映投资者转向套利或保守型策略，市场投机热情明显降温。
比特币未来走势将如何演绎？
目前比特币市场明显处于盘整阶段，价格在狭窄区间内波动，未形成明确方向。这种横盘整理形态通常预示着后续可能出现重大突破，方向则取决于外部催化剂的性质。
潜在利多因素
- 地缘政治紧张局势缓解，包括中东达成可持续和平协议、俄乌冲突停火
- 美国降息或释放宽松货币政策信号
- 机构 adoption 加速或大规模资本涌入加密货币市场
潜在利空因素
- 全球武装冲突升级或新的地缘政治危机
- 美国重启贸易战或提高关税壁垒
- 出现不可预见的“黑天鹅”事件
多位分析师对后市持不同观点。Bitget Research首席分析师Ryan Lee预计比特币将在第三季度测试11万至11.5万美元区间。而专业交易员Willy Woo则认为比特币牛市正进入最后阶段。
当前市场积累的张力终将通过价格剧烈变动释放，方向取决于催化事件性质。投资者应密切关注宏观环境变化和链上数据指标，👉实时跟踪市场动态以把握趋势转换节点。
常见问题
比特币当前支撑位和阻力位在哪里？
关键支撑位于9.3万至10万美元区间，这是投资者成本密集区域。阻力位在历史高点11.1万美元附近，有效突破需要成交量配合。
链上数据表明市场处于什么阶段？
链上活动降温、资金流动减少、衍生品市场热情消退，这些均表明市场处于上涨过程中的盘整阶段，投资者倾向于获利了结和观望。
影响比特币价格的主要外部因素有哪些？
地缘政治局势、全球货币政策（特别是美联储利率政策）、机构资金流入情况以及突发黑天鹅事件都是关键影响因素。
当前是否适合投资比特币？
这取决于个人风险承受能力和投资策略。短期市场方向不明，但长期趋势依然看涨。建议谨慎控制仓位，设置止损点位。
如何判断市场即将突破？
需关注成交量变化、关键支撑阻力位的测试情况以及宏观环境变化。突破通常需要重大消息催化与成交量显著放大配合。
比特币牛市是否已经结束？
链上数据显示当前仍属于牛市周期中的调整阶段。虽然盈利了结压力较大，但未出现典型牛市结束信号，如长期持有者大规模抛售。