宏观经济数据显示，6月制造业采购经理指数（PMI）环比上升0.2个百分点至49.7%，非制造业商务活动指数同步回升至50.5%，综合PMI产出指数达50.7%，经济景气度延续温和修复态势。境外投资者税收优惠政策延续，2025年至2028年期间利润再投资可享10%税额抵免。金融服务新型工业化增量政策有望出台，引导金融资源流向科技创新领域。暑期运输启动，国铁预计发送旅客9.53亿人次，同比增长5.8%。
行业聚焦
光伏玻璃集体减产30%
为破除行业“内卷式”竞争，国内头部光伏玻璃企业计划自7月起集体减产30%，部分企业已启动堵口计划。此举预计促使供应量快速收缩，改善供需失衡格局。
地产市场动态
- 融资环境：房企债券融资呈现净偿还态势，但净偿还规模有限。2028年后行业债券到期规模将降至2000亿元水平。
- 销售表现：1-6月TOP100房企销售额同比下降11.8%，千亿房企数量减少2家至4家。
- 土地市场：成都金牛区宅地楼面价首次突破2万元/平方米，武汉住宅地块溢价率高达54.36%创历史次高。广州、天津多地土地以底价成交为主。
全球稳定币规模超2350亿美元
截至5月末，全球稳定币发行规模突破2350亿美元，仅用5年时间便超越Visa40年交易量。预测显示，未来十年传统金融资产将全面上链，金融系统中后台面临深度变革。
资本市场盘点
A股走势分化
周一三大指数集体收涨，创业板指涨1.35%领跑。全市场超4000只个股上涨，军工、游戏、脑机接口板块涨幅居前。两市成交额1.52万亿元，较上日缩量584亿元。
IPO受理量激增
今年以来A股IPO受理企业达134家，同比增幅362.07%。北交所成为受理主力军，6月单月受理量占上半年总量近八成。
QDII基金表现亮眼
年内QDII基金平均净值上涨13.19%，港股创新药主题基金涨幅超40%，欧洲及黄金主题基金涨幅也超过20%。
产业风云
充电宝3C认证新规
上海机场禁止无3C标识充电宝登机，并提供7天暂存服务。市场仍存在无标产品售卖现象，伪造3C认证将面临最高20万元罚款。
服务器市场高速增长
2025年全球服务器市场规模预计达3660亿美元，同比增长44.6%。非x86服务器市场增速尤为显著，Arm架构服务器出货量占比超两成。
能源领域新突破
新疆吉木萨尔页岩油示范区日产量首破5000吨，创历史新高。该示范区资源量超过10亿吨，为我国能源安全提供重要保障。
科技前沿
芬兰科学家首次在量子尺度验证轨道角动量守恒定律，为量子计算和通信领域发展提供新思路。研究成果发表于《物理评论快报》。
公司动向
- 小米汽车：YU7锁单量超预期，7月2日将举办专场直播
- 特斯拉：首批V4超充桩投入运营，首次向非特斯拉车辆开放
- OpenAI：调整薪酬策略应对Meta挖角，近期8名研究人员转投Meta
- 亚马逊：升级欧洲物流网络，新增20个地区当日达服务
国际视野
- 贸易政策：我国对欧盟等多国进口不锈钢继续征收反倾销税
- 美国关税：特朗普明确表示不会取消对日本25%汽车进口关税
- 欧洲旅游：今夏有望迎来创纪录游客数量，热度持续攀升
- 日本通胀：2025年超过2万种食品将涨价，调味料和饮料为主
常见问题
Q1: 制造业PMI数据回升意味着什么？
PMI环比上升0.2个百分点显示制造业景气度持续改善，虽然仍低于荣枯线，但生产活动保持扩张态势，市场需求逐步回暖。
Q2: 光伏玻璃企业为何选择集体减产？
行业长期“内卷式”竞争导致供需严重失衡，集体减产旨在通过供给侧调整稳定价格体系，推动行业健康可持续发展。
Q3: 境外投资者税收优惠政策有哪些亮点？
2025-2028年间，境外投资者以境内利润再投资可享受10%税额抵免，不足抵免部分可向后结转，显著提升外资再投资意愿。
Q4: 稳定币发展为何如此迅速？
稳定币凭借交易便捷、成本低廉、跨境流通便利等优势快速崛起，传统金融机构加速布局推动规模指数级增长。
Q5: 充电宝3C认证新规对消费者有何影响？
新规要求充电宝必须通过3C认证方可登机，保障航空安全。消费者应选购合规产品，避免携带无标产品造成出行不便。
Q6: 全球服务器市场增长动力来自哪些领域？
人工智能训练、云计算服务扩容、企业数字化转型共同推动需求增长，Arm架构服务器因能效优势获得更多市场份额。
展望下半年，A股市场在政策支持和流动性改善双重驱动下，震荡中枢有望逐步上移。👉 获取更多投资策略分析 产业升级与科技创新将持续成为市场关注焦点。