在去中心化金融（DeFi）领域，Aave 是一个开创性的借贷协议，它允许用户通过出借加密货币获取利息，并借入各类加密资产甚至现实世界资产。Aave 最初建立在以太坊区块链上，如今已扩展到包括 Avalanche、Fantom 在内的多个主流公链。
与传统银行依赖信用背景审核来决定贷款额度的模式不同，Aave 通过智能合约自动执行所有操作，将资金流转完全交由代码管理，实现了去信任化的金融服务。
Aave 的核心运作机制
流动性池与借贷流程
当贷款人将加密货币存入协议时，资金会进入一个“流动性池”，该池由智能合约锁定，用于满足借款人的资金需求。贷款人根据出借时长获得利息收益，利率随市场情况波动，并且可随时提取部分或全部资金。
借款人则需要存入与借款金额等值的抵押品，之后会收到与所借资产挂钩的 aToken（例如借入 ETH 会获得 aETH）。aToken 的代码中内置了利息计算机制，确保还款时能准确核算。贷款没有固定期限，但时间越长，利息越高。
协议还会计算“健康系数”，用以评估抵押资产与借款资产之间的安全比率。一旦该系数低于 1，抵押品将面临被清算的风险。
闪电贷：无抵押借贷创新
Aave 首创了“闪电贷”模式，用户可以在同一区块链交易区块内借入资金并还款，只需支付 0.09% 的费用。若未在同一区块内归还，交易将自动回滚。闪电贷常用于套利场景，例如利用不同平台间的利率差异进行瞬时交易。
AAVE 代币的功能与权益
AAVE 是以太坊上的 ERC-20 代币，具有以下核心用途：
- 质押收益：用户可通过质押 AAVE 参与协议安全维护，并获得 stkAAVE 奖励。
- 治理权利：持有者可以参与去中心化自治组织（DAO）的投票，决定协议升级、新增资产等议题。
- 费用优惠：使用 AAVE 作为贷款抵押品的用户可享受更低手续费。
Aave 的创始与发展历程
Aave 由 Stani Kulechov 创立。他在赫尔辛基大学学习法律期间对以太坊产生浓厚兴趣，并于 2017 年推出去中心化应用 ETHLend，通过首次代币发行（ICO）筹集 1620 万美元。2020 年，ETHLend 全面升级并更名为 Aave，同时完成代币从 LEND 到 AAVE 的迁移（兑换比例为 100:1）。
“Aave”在芬兰语中意为“幽灵”，也成为该协议的标志性符号。
常见问题
Aave 与传统借贷平台有何不同？
Aave 完全基于智能合约运行，无需中介机构，实现全球范围内的无障碍借贷。利率由算法根据市场供需自动调整，流程透明且高效。
使用 Aave 借贷有哪些风险？
主要风险包括智能合约漏洞、抵押品清算以及加密资产价格波动。用户需密切关注健康系数，避免因抵押品贬值导致强制平仓。
闪电贷的实际应用场景有哪些？
除了套利交易，闪电贷还可用于债务再融资、抵押品互换等高级金融操作，为开发者提供了强大的资金杠杆工具。
AAVE 代币的总量是多少？
AAVE 总供应量为 1600 万枚，其中 1300 万枚流通于市场，剩余 300 万枚由 DAO 控制的储备金管理，用于生态建设。协议还会用部分收入回购并销毁代币。
如何参与 Aave 治理？
持有 AAVE 代币的用户可以通过官方治理平台提交提案或对现有提案投票，决定协议参数调整、新功能开发等重大事项。
在 Aave 上借款需要支付哪些费用？
除了借款利息，用户还需支付少量协议费用。使用 AAVE 作为抵押品可享受费率优惠，提前还款不会产生额外罚金。
Aave 通过其安全借贷、闪电贷和质押等服务体系，已成为 DeFi 领域最具影响力的协议之一。随着多链扩展和产品迭代，它正在重新定义开放金融的边界。