在投资世界里，错过像苹果、亚马逊或比特币早期这样的机会总是令人扼腕。而如今，一家名为 DeFi Technologies 的金融科技公司正引起市场关注，许多人认为它可能成为下一个 MicroStrategy，甚至潜力更大。
这家公司专注于推动传统资本市场与去中心化金融（DeFi）的融合，通过其多元化的业务板块——包括 DeFi 基础设施、加密研究、做市、资产管理、风险投资以及套利交易部门——为投资者提供简单、便捷的数字资产接入方式。
什么是 DeFi Technologies？
DeFi Technologies 是一家领先的金融科技企业，致力于将 Web3 技术与传统金融结合，打造开放、透明的下一代金融基础设施。其核心业务是通过旗下资产管理品牌 Valour，为投资者提供超过 60 种加密货币的交易所交易产品（ETP）。
Valour 的 ETP 产品类似于传统金融市场中的 ETF，投资者无需直接持有加密货币，也能获得相应资产的风险暴露。公司通过管理费和质押奖励获取稳定收益，其模式类似于去中心化世界中的“BlackRock 或 State Street”。
与只押注比特币的 MicroStrategy 不同，DeFi Technologies 覆盖多种主流和小众代币，降低了单一资产波动带来的风险，同时抓住整个加密市场的成长机会。
SolFi Technologies：聚焦 Solana 生态的战略分拆
DeFi Technologies 近期宣布将旗下 SolFi Technologies 分拆为独立公司，专注于 Solana 生态系统的投资与建设。SolFi 结合了创新国库策略、质押操作和生态投资，致力于为投资者带来高收益回报。
为什么是 Solana？
Solana 区块链凭借高吞吐量、低手续费和强大扩展性，已成为 2024 年最受关注的公链之一。其每日交易笔数超过 4,000 万，远超以太坊，并已获得 Google、Stripe、Shopify 等科技巨头的支持。
尤其在 meme 币交易热潮推动下，Solana 的去中心化交易所（DEX）日交易量屡创新高。SolFi 通过其专业的交易算法和最大可提取价值（MEV）引擎，在 Solana 生态中进行质押和套利操作，持续产生现金流。
正如 MicroStrategy 凭借比特币持仓获得巨大成功，SolFi 有望成为“Solana 版的 MicroStrategy”，在资本增值与现金流之间找到最佳平衡。
三大业务支柱驱动增长
DeFi Technologies 的增长主要依赖三大引擎：
1. Valour ETP：资产管理规模持续爆发
截至 2024 年底，Valour 的资产管理规模（AUM）已达 9.2 亿美元，且连续 24 个月实现净流入。公司每年从 AUM 中获取 8-10% 的管理费收入，仅此一项就可能在 2025 年带来超过 1 亿美元的收入。
公司还计划在 2025 年推出 40 只新 ETP，并进军新加坡、非洲和中东市场，AUM 有望翻倍。
2. DeFi Alpha：稳健的套利交易表现
DeFi Alpha 是公司的自营交易部门，专注于低风险套利策略。2024 年该部门实现收入 9,670 万美元，且无一个月亏损。其稳定的现金流为整体业务提供了扎实的财务基础。
3. SolFi 分拆：被低估的催化剂
市场尚未完全消化 SolFi 分拆带来的价值提升。随着 Solana 生态的快速发展，SolFi 有望像 MicroStrategy 那样，成为投资者布局热门公链的首选股权标的。
财务健康，估值吸引
DeFi Technologies 在财务方面表现出色：
- 2024 年前九个月营收达 1.12 亿美元，净利润 7,140 万美元；
- 预计 2025 年全年营收将轻松突破 2 亿美元；
- 公司持有 1,520 万美元现金及 4,070 万美元数字资产，负债仅 600 万美元；
- 当前市盈率（P/E）约为 11 倍，远低于 Coinbase（48 倍）和 Robinhood（84 倍）。
这些数据表明，公司不仅增长迅猛，而且估值相对合理，为投资者提供了难得的不对称机会。
潜在风险与挑战
尽管前景看好，投资者仍需关注以下风险：
- 加密货币熊市：资产价格大幅下跌可能影响管理费和质押收入；
- 监管政策变化：虽然当前美国政府态度支持，但未来政策仍存不确定性；
- 竞争加剧：大型机构如 BlackRock 可能推出类似产品，加剧行业竞争。
不过，考虑到 DeFi Technologies 的业务多元性和财务稳健性，这些风险整体可控。
常见问题
Q: DeFi Technologies 是什么？
A: 它是一家金融科技公司，通过发行加密资产 ETP 产品和开展自营交易，帮助投资者参与去中心化金融生态。
Q: 为什么说它可能是下一个 MicroStrategy？
A: 因为它像 MicroStrategy 持有比特币那样，通过 Valour 和 SolFi 大量持仓多种加密资产，且业务模式更具扩展性和现金流多样性。
Q: 普通投资者如何参与？
A: 目前可通过 OTCQB 市场交易其股票（代码：DEFTF），也可关注其后续在主流交易所的上市进展。👉 获取更多实时投资工具与数据
Q: SolFi 的分拆对投资者意味着什么？
A: 分拆后，DeFi Technologies 的股东将获得 SolFi 的股份，有机会同时享受母公司与子公司的成长红利。
Q: 该公司有哪些主要竞争优势？
A: 包括先发优势、低成本的 ETP 发行能力、稳定的自营交易策略，以及积极的市场扩展计划。
结语：机遇与展望
DeFi Technologies 不仅在业务模式和财务表现上显示出强劲潜力，还通过 SolFi 的分拆策略进一步提升了成长天花板。对于希望布局加密市场但又不想直接持有数字货币的投资者而言，它提供了一个风险分散、收益多元的理想选择。
尽管仍需警惕行业波动与政策风险，但其低估值、高增长的特性，使其成为当前市场上少数兼具价值与成长性的加密股票之一。未来若成功转板至纳斯达克等主流交易所，还有望吸引更多机构资金，推动价值重估。