日本金融巨头SBI控股公司近期披露，在其2025财年（截至2025年3月31日）财务报告中，将不会计入与Ripple托管账户相关的XRP持仓价值，这部分资产内部代号为“X-Grow”。公司表示，除非Ripple完成首次公开募股（IPO）或获得可信的第三方估值，否则这部分资产将不会体现在公司估值中。
这一决定凸显了SBI对其Ripple投资所采取的谨慎会计态度，尽管两家公司自2012年以来一直保持着紧密的战略合作关系。SBI仍是Ripple最大的外部股东，持有近10%的股权。然而，与Ripple托管相关的加密资产，虽然可能为SBI的资产负债表增添可观价值，但在公司上市或获得适当估值之前将被排除在外。
SBI在5月9日的股东演示音频片段中表示：“由Ripple Labs托管的XRP价值，在通过IPO或其他方式确定明确估值之前，不会计入企业价值……Ripple正在产生大量的未实现利润。”
强劲财年表现与加密业务亮眼
SBI在2025财年整体财务表现显著提升。总收入同比增长19.3%，达到1.44万亿日元。税前利润大幅增长97.4%，总计2823亿日元，而归属于股东的净利润攀升至1621亿日元，年增长率达85.8%。
这一表现的关键驱动力来自SBI的数字资产业务，该业务收入达808亿日元，较上年增长41.4%。该部门税前利润增长更为迅猛，飙升151.8%至212亿日元。增长主要得益于加密货币市场价格上涨和投资者兴趣增强。
尽管取得这些收益，SBI强调其对Ripple持仓的当前估值仍保持保守。公司表示，一旦Ripple通过股市上市或正式评估获得基于市场的估值，由此产生的未实现价值可能超过1万亿日元。这将显著提升SBI加密部门的估值，该部门目前管理着约9000亿日元的数字资产。
Ripple IPO被视为价值重估催化剂
尽管Ripple尚未确认任何立即上市的计划，但首席执行官Brad Garlinghouse此前曾提及，最早可能在2025年底或2026年考虑IPO，具体取决于监管环境的改善。这一时间表与Ripple和美国证券交易委员会（SEC）法律诉讼的进展相关。
SBI与Ripple的长期合作关系包括多项战略项目。其中包括SBI Ripple Asia，这是一家共同推动RippleNet技术在亚洲市场应用的合资企业；以及MoneyTap，一个基于Ripple区块链构建的数字支付平台。此外，SBI Remit于2021年开始使用XRP进行跨境转账，特别是在东南亚走廊。
随着公司继续扩大其在数字资产领域的影响力，SBI的战略仍然聚焦于长期价值实现。公司重申了将其加密资产持有量增长至超过1万亿日元的目标，这与预期其Ripple相关XRP资产获得正式认可的步伐一致。
常见问题
SBI为何不计入其XRP持仓价值？
SBI采取谨慎的会计原则，在Ripple完成IPO或获得可信的第三方估值之前，不会将托管中的XRP资产价值纳入公司财务报表。这种做法旨在避免对尚未实现的利润进行过早确认。
SBI持有多少Ripple的股份？
SBI是Ripple最大的外部股东，持有该公司近10%的股权。这表明两家公司之间存在着深度的战略和资本联系。
Ripple的IPO可能何时发生？
根据Ripple首席执行官之前的表态，IPO可能最早在2025年底或2026年进行，但具体时间取决于监管环境的明确程度和公司法律诉讼的进展。
SBI的数字资产业务表现如何？
在2025财年，SBI的数字资产业务表现强劲，收入增长41.4%，税前利润大幅上升151.8%，成为公司整体业绩增长的重要推动力。
XRP估值解锁对SBI意味着什么？
一旦Ripple获得市场估值，SBI所持有的XRP资产潜在未实现价值可能超过1万亿日元，这将极大提升SBI加密部门的资产规模和公司整体估值。
投资者应如何解读这一信息？
SBI的决定反映了其对资产估值的审慎态度，也凸显了Ripple IPO可能带来的重大价值释放机会。投资者应关注Ripple的上市进展和监管环境变化。