在追求更可信、更透明的稳定币的过程中，多家公司和发行方纷纷加入竞争行列。其中最引人注目的便是Gemini美元（GUSD）。
这款由同名的Gemini交易所发行的稳定币，正试图从日益陷入困境的Tether（USDT）手中夺取市场份额。近年来，围绕Tether的质疑声不断，而Gemini美元的出现为市场提供了新的选择。
Gemini美元将面对其他新兴稳定币的竞争，例如Paxos Standard（PAX）和TrueUSD（TUSD）。本文将深入探讨Gemini美元稳定币的技术特点、应用场景以及持有者保护机制。
Gemini美元概述
Gemini美元稳定币（GUSD）是最新推出的稳定币之一，于2018年9月10日发布。它是在以太坊区块链上运行的ERC-20代币，由Winklevoss双胞胎兄弟拥有的Gemini加密货币交易所创建并发行。
根据其白皮书的信息，Gemini美元将“严格按1:1的比例与美元挂钩”。
由于与美元挂钩，Gemini将使用道富银行（State Street bank）持有美元资产，并采用了传递保险产品，在特定限额内提供FDIC保险。
Gemini美元在稳定币中独树一帜，因为它将定期由BPM Accounting and Consulting进行独立审计。审计旨在确保Gemini持有的美元数量与GUSD发行量相匹配，每次审计结果都将公开发布。
GUSD的发行与赎回
由于Gemini美元是基于区块链创建的，用户可以随时查看代币及其在以太坊区块链上的流通量。支持这些代币的美元持有量将定期接受审计和确认。
会计审计将确认美元持有量，而区块链账本本身将确认代币的供应量。
新的Gemini美元在用户从Gemini交易所提取代币化美元时创建，并在用户赎回或存回Gemini账户时销毁。
Gemini美元保留了ERC-20协议的所有功能，这意味着它们利用智能合约，可以存储在任何以太坊地址和任何兼容ERC-20的钱包中。
通过智能合约实现治理、逻辑和账本
稳定币的用途之一是在不支持法币的交易所提供美元的替代品。这意味着这些平台上的稳定币交易量可能非常巨大。
Gemini创建GUSD时对代币实施了严格的控制，以便在必要时进行升级。白皮书指出，Gemini希望通过GUSD提供以下功能：
- 解决漏洞；
- 通过新功能扩展系统；
- 改进系统并优化其运营效率；
- 在发生安全事件（即灾难性事件）或法律义务或法院或其他政府机构强制要求时，暂停、阻止或逆转代币转移。
他们通过多层次的智能合约来实现这些功能。“代理”层负责代币的创建和转移，并提供机制在发生安全事件或法律义务时暂停代币发行和转移。代理层是治理层，指定了在区块链上可以进行的操作，并允许后续“实现”层中的智能合约逻辑执行。
“实现”层是智能合约数据和逻辑的所在，包括代币创建、销毁和转移的逻辑。该层的逻辑与大多数ERC-20代币类似，主要区别在于该层的智能合约功能只有在代理层允许时才能工作。
第三层也是最后一层是“存储”。这是实际的账本，余额映射到其所有者，代币交易在此公开，供用户在区块链上查看。
这种设置类似于本地服务器“提供”网络资源的方式。代理层是本地服务器本身，文件在此执行；文件本身是实现层，它们将信息保存在数据库中，即存储层。
通过托管人进行离线批准
当合约开发人员尝试添加新的智能合约时，需要获得托管人或密钥集的批准。从开发人员的角度来看，这些可以是离线或在线的，但托管人本身会继续寻找另一个托管人，直到达到离线密钥集。这是智能合约操作的离线批准机制。或者，如白皮书所述：
如果智能合约的托管权终止于离线密钥集，则其操作的离线批准机制已创建。
这迫使任何托管链最终都在集中化的离线密钥集处结束，以批准新的智能合约。
这也使得Gemini能够实施一种系统，在需要更换实现层时暂停网络。网络暂停后，新的实现层取代旧层，旧的智能合约被带到新的实现层。
这类似于软分叉，代理层和存储层都将新的实现层视为权威层，忽略旧层。
有限的GUSD代币
由于围绕Tether稳定币的争议和质疑，新代币的发行是一个敏感话题。每个新发行的GUSD代币都需要有1美元的准备金作为支持。托管系统将确保流通中的代币数量永远不会超过准备金中的美元余额。
此功能由实现层中内置的PrintLimiter处理。该功能设定了可以创建的GUSD代币数量的硬上限。它使用制衡程序来确定在代币供应量发生变化时是否可以创建新代币。如果有限制增加请求，必须获得离线密钥集的批准；减少可以由在线托管人批准。
这意味着代币不能无限制地随意增发。任何增加都必须经过托管人链的批准，并且他们将遵守内置的代币数量硬上限。
Gemini美元的上线情况
自2018年9月发布以来，Gemini美元已在多家交易所上线。其市值在短短一个多月的时间里从约1400万美元增长到超过2300万美元。
这些交易所使用Gemini美元是因为他们想要一种完全受监管的稳定币替代品，并获得必要的保护。此外，对于稳定币来说，这通常是一场信心游戏。用户对代币的信心越低，维持挂钩就越困难。
此外，还有多家支付平台和钱包支持GUSD，包括BitPay、Coinomi和Coinsbank。这可能使用户更容易存储和发送GUSD。
当然，其他大型交易所如Binance或Bittrex是否会上市GUSD还有待观察。我们知道Coinbase不会上市GUSD，因为他们与Circle合作开发了自己的稳定币USDC。
代码中的争议
你可能已经从Gemini美元白皮书的描述中认识到，GUSD确实具有一些中心化特征。这几乎立即被加密货币社区指出。另一种名为Stableunit的稳定币创始人Alex Lebed审查了Gemini美元的代码库，并在其发布后第二天在Good Audience博客上发布了他的发现。
基本上，他发现GUSD的实施方式允许Gemini无限增发代币、冻结账户或使所有代币不可转移。他发现托管人能够每48小时更改一次代币的实现。
“这个项目还有另一个单点故障：公司——他们可能某一天直接说：‘你知道，抱歉，我们不想再把你的代币换成美元了，’”Lebed表示。
Lebed可能只是在向竞争对手的稳定币散布恐惧、不确定性和怀疑（FUD）。
这种控制元素并非Gemini稳定币独有。相反，它是稳定币模型所需的中心化的一部分。完全抵押的稳定币确实提供了价格稳定性，但Gemini必须遵守监管指南和其他外部压力。
中心化模型是保护免受安全事件的一种方法。
考虑到去年Tether的国库地址被黑客攻击时，公司不得不发布紧急分叉来阻止大约3000万美元的被盗代币被花费。在这种情况下，硬分叉奏效了，因为节点运营商遵循了新的分叉，但即使他们没有，Tether也可以简单地拒绝兑现旧链上的代币。
Gemini也有类似的保护措施，因为GUSD只能在Gemini赎回。这使他们对底层资产拥有绝对审查权，并允许他们即使没有锁定账户或冻结资金的能力也能保持控制。然而，如果Gemini需要防止盗窃、洗钱或其他非法活动，这种能力更方便。
最终，Gemini包含这些功能并不令人惊讶，因为它们是稳定币中必要的弊端。
结论
你可以清楚地看到，Gemini在发布Gemini美元之前进行了深入的思考和开发。随着许多新的稳定币涌入市场，很难说GUSD是否会经受住时间的考验，但它确实为其实现提供了强有力的理由。
如果它被证明比Tether更透明，它几乎肯定会获得加密货币社区更多的接受和使用。然而，它面前还有很长的路要走，因为Tether已被大多数交易所普遍接受为稳定币。
常见问题
Gemini美元（GUSD）是什么？
Gemini美元是由Gemini交易所发行的ERC-20稳定币，与美元1:1挂钩。它定期接受独立审计，确保透明度与合规性。
GUSD如何保证与美元的1:1挂钩？
Gemini通过道富银行持有足额美元储备，并采用传递保险机制。每枚GUSD都有相应的美元支持，且定期由第三方审计公司验证。
GUSD与其他稳定币相比有哪些优势？
GUSD是全球首个受监管的稳定币，拥有定期审计、FDIC保险（特定限额内）和透明的储备管理。其智能合约设计允许升级与紧急控制，兼顾灵活性与安全性。
GUSD可以在哪些平台上使用？
GUSD已在多家交易所上线，包括BitPay、Coinomi和Coinsbank等支付平台与钱包。用户可存储、交易或转移GUSD。
GUSD是否完全去中心化？
不完全是。GUSD采用部分中心化设计，Gemini保留在安全事件或法律要求时冻结或逆转交易的权限。这是为了符合监管要求和应对潜在风险。
投资GUSD是否安全？
GUSD由美元储备支持并定期审计，相对透明。但所有投资均存在风险，建议用户自行研究并仅投入可承受损失的资金。