知名经济学家彼得·希夫最近再次对比特币作为美元贬值对冲工具的有效性提出质疑。他强调，在美元走弱时期，真正的价值保值工具将是黄金而非比特币。这一观点在金融投资领域引发了广泛讨论。
希夫的核心论点：黄金优于比特币
希夫在社交媒体上明确反驳了“比特币可有效对冲美元风险”的观点。他认为，将美元兑换成比特币的行为实际上可能加速美元贬值，并增加通胀风险，从而削弱其作为避险资产的实际价值。
他指出，比特币价格的剧烈波动和高度投机属性使其在经济不稳定时期缺乏可靠性，而黄金则凭借其历史稳定性展现出更可靠的价值储存能力。
市场表现：波动性与稳定性的对比
比特币在2025年曾出现30%的大幅上涨，但随后经历显著回调，这种高波动性使得部分投资者对其保值功能产生疑虑。相比之下，黄金在多次货币危机中均保持了稳定的购买力，成为传统避险首选。
希夫引用“特里芬难题”理论解释道，美元作为全球储备货币的结构性矛盾可能持续带来压力，而黄金凭借其内在价值及历史表现，在这种环境下更能有效保存资本。
黄金支持型稳定币的兴起
希夫不仅推崇实物黄金，还支持以黄金为支撑的稳定币。他认为，与美元挂钩的稳定币（如USDT、USDC）仍然面临通胀和地缘政治风险，而黄金支持的代币则能同时抵御法币不稳定性和加密货币波动。
目前美元稳定币占据市场主导地位，总市值高达260亿美元，但黄金支持型数字货币正在逐渐增长，尤其吸引那些担忧美元长期贬值的投资者。希夫透露，自己也有意推出一种结合黄金价值和数字货币流动性的新型稳定币。
宏观经济背景与政策批评
希夫的批评不仅针对比特币，还延伸至现代货币和财政政策。他反对美国两党持续推行的高额印钞和政府债务积累政策，认为这些政策可能损害经济长期稳定。
他还提到，某些政治人物提出建立“战略比特币储备”的倡议，可能会削弱美元的国际地位，反而进一步推动黄金的价值提升。
常见问题
比特币为什么被认为可以对冲美元风险？
比特币具有去中心化、总量固定等特性，支持者认为其不受单一国家货币政策影响，因此在美元贬值时可能保持相对价值。
黄金相比比特币有哪些优势？
黄金价值稳定，波动较低，具备实物属性和千年来的共识价值，在经济动荡中表现更为可靠。
什么是黄金支持型稳定币？
这类数字货币以实物黄金储备作为价值支撑，试图将黄金的稳定性和数字货币的便捷性结合起来，为投资者提供新型保值工具。
希夫是否完全否定比特币的价值？
希夫主要批评比特币作为“美元对冲工具”的定位，而非完全否定其技术或资产属性。他认为比特币更偏向投机性资产而非稳定储值工具。
投资者应如何考虑配置避险资产？
建议根据个人风险承受能力多元配置，可结合黄金、比特币、稳定币等不同属性资产，避免过度集中于单一品种。
结语
彼得·希夫对比特币对冲功能的否定，反映了传统金融与加密领域在货币观念上的深层分歧。尽管比特币被誉为“数字黄金”，但在美元稳定性受到挑战时，希夫坚信唯有黄金能够提供真正意义上的价值保障。随着全球经济持续波动，这场关乎投资方向的争论仍将持续影响市场决策与资产配置策略。