东南亚地区作为全球经济增长的重要引擎之一，其区块链技术的应用潜力日益凸显。随着加密货币行业的快速发展，各地监管政策也呈现出不同的特点与趋势。了解这些地区的监管现状，对于行业参与者和投资者至关重要。
总体监管趋势
伴随科技的持续发展和市场情绪的起伏，区块链监管路线时常面临动态调整。尤其在发生重大事故后，各地执法机构必须面对市场中仍不完善的监管框架，因此时常会加速对规范的制定与执行。
尽管此举可能在短期内加强监管，但长期来看并不一定会阻碍创新发展。例如2017年ICO热潮后，包括泰国、新加坡等相继迅速推出对应规范，以保护本地投资者。
台湾区块链监管趋势
随着区块链产业发展，各种应用场景不断涌现，从金融服务到供应链管理，从数字资产交易到智能合约。随着行业的高速成长，金融诈骗与倒闭事件下，合规监管问题逐渐浮出水面。
在台湾，政府在过去几年对加密资产监管态度逐渐采取相关行动，并开始与有关单位研拟监管虚拟资产的最佳方式。相关举措可以追溯到2021年6月，当时行政院依《洗钱防制法》指定台湾金融监督管理委员会担任虚拟通货平台及交易业务事业之防制洗钱主管机关。
金管会后发布《虚拟通货平台及交易业务事业防制洗钱及打击资恐办法》以进行防制洗钱及打击资恐，至2023年12月底截止，已有25家厂商通过审核。
自2023年1月起，由立法院提案请行政院研拟虚拟资产相关监管机制，并列入中央政府预算。同年3月下旬，行政院表示虚拟资产领域将由台湾金管会监管，同时在监管方式上参考国际主流监管趋势。
基于虚拟资产或数字资产的特殊性，多样化的产品应用提升了监管的难度，因此目前相关单位仍在积极研拟各资产应用的权责单位。在2023年9月，金管会基于洗钱防制监管，公布了研议已久的《虚拟资产平台及交易业务事业指导原则》。
VASP指导原则要点
虚拟资产平台及交易业务事业指导原则包括：
- 强化虚拟资产发行面管理
- 订定虚拟资产上下架审查机制
- 强化平台资产与客户资产分离保管
- 强化交易公平及透明度
- 强化契约订定、广告招揽及申诉处理
- 建立营运系统、资讯安全及冷热钱包管理机制
- 资讯公告披露
- 强化内部控制及机构查核机制
- 明定对个人币商洗钱防制监理等同法人组织
- 严禁境外币商非法招揽业务
泰国区块链监管趋势
泰国政府于2018年制定了《数字资产业务紧急法令BF 2561》，其针对虚拟资产的发行、交易和相关业务提供全面性的规定。
监管要点
- 虚拟资产定义：泰国将虚拟资产称为数字资产，包括密码通货和数字代币，不仅限于具有证券性质
- 监管要求：虚拟资产服务提供商需要经泰国证监会推荐并获得财政部批准，最低资本要求为5000万泰铢
- 用户资产保护：法律规定服务提供商必须分开管理用户资产，不得将其用于其他目的
- 监管细则：泰国以证券监管的角度强调了适合性审查、最佳执行和禁止交易平台自行投资
值得注意的是，泰国证监会近期公布法令，禁止交易所向用户提供以下服务：
- 不得将用户存入的数字资产用于借贷、投资、质押，并向用户支付收益
- 不得透过公司行销费用等预算，依用户存入的数字资产向其提供收益
- 不得透过第三方提供相关业务或广告
越南区块链监管趋势
越南对虚拟资产的监管并不明确，主要包括以下几个要点：
- 越南央行表态虚拟资产不被视为法币，禁止用作付款方式
- 越南证监会禁止上市公司、证券公司参与任何虚拟资产有关之发行、交易活动
- 越南工业和贸易部认为比特币并非法律框架下之商品或服务
除上述三点外，越南尚未有其他关于监管虚拟资产的规定。政府虽然限制虚拟资产作为支付工具，但对其他用途如投资和交易则无相关法令规定。
印尼区块链监管趋势
印尼的虚拟资产市场正在迅速发展，政府也在积极推动监管措施。印尼的加密资产交易属于商品期货交易监管机构的管辖范围，将其视为商品。
重要发展与趋势
- 国家交易所：印尼于2023年7月正式成立国家交易所，旨在提供法律确定性
- 扩大交易品种：政府于2023年6月扩大可交易的虚拟资产种类至501种
- 法规及监管机构转变：印尼正进行虚拟资产法规改革，将监管权转移到金融服务管理局
- 监管类型：受监管的虚拟资产业务包括期货交易所、加密期货清算所等
- 许可要求：依据业务类型需要不同的许可执照，包括实收资本额要求等
马来西亚区块链监管趋势
虚拟资产在马来西亚是合法的，该国政府制定了相关法规，以确保虚拟资产市场的稳定性和透明度。
监管要点
- 监管方式：2019年通过指令将所有虚拟资产纳入证券法的范畴
- 交易平台监管：虚拟资产交易平台需获得马来西亚证券委员会许可
- 使用者资产保护：区分金钱保管和虚拟资产保管，要求平台设置足够安全的储存媒体
- 市场健全义务：设有完整的规范，包括即时市场监测和处理市场剧烈波动的措施
除了交易平台，证监会还针对IEO营运商、数字资产托管商、基金等赛道的公司要求相关牌照。
新加坡区块链监管趋势
新加坡是对加密货币或数字资产监管相对完善且友好的国家之一，因此其做法值得许多国家借镜。其采取了所谓「币链分离」的监管态度。
监管框架
- 监管方式：政府认为虚拟资产并非法定货币，但可被用作替代支付的工具
- 监管类型：数字支付代币服务提供者受Payment Services Act监管
- 许可类型：许可执照依据业务内容可分为三个类型
- 稳定币监管：要求稳定币的储备必须为低风险和高流动性的资产
新加坡金管局对于国内交易所的监管是以发布行政通知或指南等方式澄清政府的监管要求。
菲律宾区块链监管趋势
菲律宾央行积极塑造国家货币格局，以拥抱数字经济。虚拟资产在菲律宾虽非法定支付货币，但其央行于2017年承认虚拟资产之合法性。
监管特点
- 监管方式：2021年推出了《虚拟资产服务提供者指南》建立全面的监管框架
- 许可制度：VASP应在营运前获得央行许可，并遵守有效KYC和AML措施
- 特殊的KYC环境：菲律宾没有统一的国民身份证，KYC系统需要能够识别各地有效身分证件
- 审计规范：在季度审计中，业者应公开有关资产负债表的资讯
2022年9月央行关闭新虚拟资产服务提供商许可证常规申请窗口，为期三年。自2023年底，菲律宾证券监管委员会针对没有在当地持有合规牌照的交易所提出警告。
常见问题
东南亚地区加密货币监管的整体特点是什么？
东南亚各国对加密货币监管采取不同态度，但普遍趋势是加强投资者保护和反洗钱措施。大多数国家承认加密货币的合法性，但严格限制其作为支付工具的使用。
台湾在加密货币监管方面有哪些最新进展？
台湾金管会于2023年9月公布《虚拟资产平台及交易业务事业指导原则》，从资讯透明、资产保管、公司内控等多方面加强平台对客户保护。目前已有多家厂商通过防制洗钱审核。
新加坡为何被称为加密货币监管的友好国家？
新加坡采取「币链分离」的监管态度，大力尝试区块链技术应用，同时对加密货币实行相对保守但明确的监管政策。其稳定、公开且透明的监管框架受到许多公司的青睐。
在东南亚地区从事加密货币业务需要注意什么？
需要了解各国的许可要求、资本要求、资产保管规定和反洗钱措施。每个国家的监管要求不同，建议在进入市场前详细了解当地法规并获取必要的许可证照。
菲律宾对境外交易所有哪些限制措施？
菲律宾证券监管委员会针对没有在当地持有合规牌照的交易所提出警告，并要求国家电信委员会协助阻止民众访问这些平台。同时也要求社交媒体平台禁止向菲律宾用户投放相关广告。
泰国在用户资产保护方面有什么特殊规定？
泰国法律明确规定虚拟资产服务提供商必须分开管理用户资产，不得将其用于其他目的。近期还禁止交易所将用户数字资产用于借贷、投资或质押并向用户支付收益。